المشي على حبل مشدود.. البنك المركزي الصيني يتلاعب بمخاطر الانكماش واستقرار اليوان
البنك المركزي الصيني عالق في عملية متوازنة، حيث يسعى لدعم الاقتصاد المتباطئ دون إضعاف اليوان وسط تزايد عدم اليقين العالمي.
أرض القابضة:
ولم يفاجأ بنك الشعب الصيني إلا القليلين بإبقاء سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير، بهدف تحقيق استقرار اليوان بعد الانخفاضات الأخيرة في قيمته.
المركزي الصيني يُثبت أسعار الفائدة | تحديات!
ويعكس هذا النهج الحذر التحديات التي يواجهها صناع السياسات:
- الضغوط الانكماشية: يهدد ضعف الطلب وتراجع القطاع العقاري بدفع الأسعار إلى الانخفاض، مما يتطلب تحفيزاً اقتصادياً.
- المخاوف بشأن استقرار اليوان: قد يؤدي تخفيف السياسة النقدية إلى إضعاف اليوان، خاصة وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يشير إلى احتمال رفع أسعار الفائدة.
- مخاطر هروب رأس المال: قد يؤدي ضعف اليوان إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، مما يزيد من تقويض الاقتصاد الصيني.
معضلة السياسة:
وبينما يتوقع المستثمرون المزيد من التيسير، فإن بنك الشعب الصيني متردد.
ومن الممكن أن يؤدي التحرك العدواني إلى إعادة إشعال الضغوط النزولية على اليوان وهروب رؤوس الأموال، في حين أن التقاعس عن التحرك قد يؤدي إلى تفاقم التباطؤ الاقتصادي.
عدم اليقين العالمي:
ومما يزيد من التعقيد أن توقيت رفع أسعار الفائدة المحتمل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال غير واضح، مما يحد من الحيز المتاح للصين للمناورة السياسية.
ومع مواجهة الاقتصاد لرياح معاكسة وسير صناع السياسات على حبل مشدود، فإن توقيت ومدى المزيد من التحفيز يظل محاطا بعدم اليقين.
وستتم مراقبة الخطوة التالية للبنك المركزي عن كثب في الوقت الذي يسعى فيه جاهداً للتغلب على المشهد الاقتصادي المليء بالتحديات دون المساس بالأسعار والاستقرار المالي.
طالع أيضاً: روسيا تتوقف مؤقتاً عن رفع أسعار الفائدة.. تفاصيل قرار البنك المركزي اليوم!